美国证券交易委员会本周在官网经纪交易商财务责任 FAQ 中新增条款，允许经纪交易商在计算监管资本时将稳定币计入资本，并仅适用 2% 的“折扣率”（haircut）。此前市场普遍按 100% 折扣处理，即无法计入资本。新指引意味着机构可按 98% 的账面价值计入包括 Circle 发行的 USDC 及 Tether 发行的 USDT 等稳定币持仓。SEC 委员 Hester Peirce 表示，此举将使经纪商更易开展代币化证券及其他加密资产相关业务。
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美国证券交易委员会：允许经纪交易商在计算监管资本时将稳定币计入资本
2026-02-21
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